La CMF publica nuevas Normas de Carácter General sobre gobierno corporativo y gestión integral de riesgos

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha emitido las Normas de Carácter General (NCG) 507, 508 y 509 para impartir instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión integral de riesgos a diversas entidades del mercado de valores.

Las NCG entrarán en vigencia el 1 de febrero de 2025 y se aplicarán a las administradoras generales de fondos (NCG 507), bolsas de valores y bolsas de productos (NCG 508), empresas de depósito y custodia de valores y sociedades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros (NCG 509). Los principales aspectos de las NCG previamente mencionadas son los siguientes:

1. Determinación de objetivos estratégicos para el establecimiento de la estructura organizacional, así como políticas que permitan gestionar los riesgos que desarrolla cada tipo de entidad.
   
   
2. Aprobación de niveles de “apetito de riesgo”, a nivel agregado, así como los tipos de riesgos que una entidad está dispuesta a asumir, a fin de lograr sus objetivos estratégicos y plan de negocios.
   
   
3. Conformación de comités de gestión de riesgo y auditoría interna (compuestos por, al menos, un director).
   
   
4. Documentación, transparencia y disponibilidad de información de directorios y comités para examen a solicitud de la CMF.
   
   
5. Implementación de programas de gestión de riesgos, control y auditoría interna, bajo estándares actualizados por dichas normas.
   
   
6. Elaboración e implementación de políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno, aprobados por el directorio.
   
   
7. Auditores externos deberán pronunciarse en su informe anual respecto de los mecanismos de control interno de las referidas entidades.

Las NCG también establecen instrucciones específicas atendidas las características de cada entidad y los riesgos a los cuales se enfrentan. Entre ellas, se destacan:

NCG N°507 para administradores de fondos generales

• Establece políticas de contratación y compensación de trabajadores que no produzcan ni agraven conflictos de intereses.
  
  
• Requiere la aprobación de un código de ética.
  
  
• Requiere pruebas de resistencia en las políticas de gestión de la liquidez.

NCG N°508 para las bolsas de valores y de materias primas

• Ordena una estructura organizacional adecuada para la gestión de riesgos que garantice la segregación e independencia de roles para las funciones de auditoría interna y de intermediarios y gestión de riesgos.
  
  
• Establece políticas y procedimientos mínimos que deben implementarse, tales como: el mantenimiento de los instrumentos elegibles, el cumplimiento legal y reglamentario del funcionamiento, el acceso directo al mercado, el uso de algoritmos en las negociaciones, la prevención de actividades ilegales, la integridad del mercado, la introducción de nuevos servicios, la gestión de la custodia, la resolución de consultas, la divulgación de información, entre otros.
  
  
• Exige a las entidades que evalúen la gestión de riesgos y el cumplimiento de la normativa, por parte de sus corredores miembros, e informen de esta evaluación a la CMF. 

NCG N°509 para empresas de depósito y custodia de valores y sociedades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros 

• Establece políticas de administración de riesgo, y gestión de riesgo del crédito de sus participantes.
  
  
• Exige que las entidades tengan un código ético, y demuestren políticas y procedimientos para mejorar continuamente las normas.
  
  
• Exige a las empresas que gestionan sistemas de compensación y liquidación que pidan a sus participantes que demuestren el cumplimiento de determinados requisitos, entre ellos unos mínimos de liquidez y solvencia.

Para más información, por favor contactar a los autores. 

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